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（二）2022年5月中國汽車產銷呈現明顯恢復性增長

5月，隨著我國高效統籌疫情防控和經濟社會發展成效不斷顯現，汽車產業鏈供應鏈逐步暢通，復工復產節奏顯著加快，汽車產銷呈現明顯恢復性增長。中國汽車工業協會發布的最新統計顯示，5月汽車產銷分別完成192.6萬輛和186.2萬輛，環比分別增長59.7%和57.6%，同比分別下降5.7%和12.6%，降幅比上月收窄40.4和35個百分點。

圖七：汽車產銷走勢圖 數據來源： 鋼聯數據

（三）汽車庫存預警指數環比大幅下降

2022年6月30日，中國汽車流通協會發布的最新一期“中國汽車經銷商庫存預警指數調查”VIA（VehicleInventoryAlertIndex）顯示，2022年6月中國汽車經銷商庫存預警指數為49.5%，同比下降6.6個百分點，環比下降7.3個百分點，庫存預警指數位于榮枯線之下。得益于國家及地方政府陸續出臺包括財政補貼、減征購置稅、放寬汽車限購等在內的系列促進汽車消費的相關政策，汽車流通行業進入景氣區間。

6月疫情逐步控制，國家減稅、地方政府補貼、廠家補貼、經銷商促銷等配套促消費政策落地生效，對需求端初現較強拉動作用，汽車市場加速恢復。在政策和促銷的雙重作用下，預計6月份全口徑狹義乘用車終端銷量約為175萬輛左右，乘用車銷量同比由負轉正，增幅約5%。

疫情形式好轉下，經銷商銷售節奏改善明顯。6月處于半年任務考核節點，經銷商進行任務沖量，補庫動力較強。由于4-5月經銷商經營、銷量虧損較大，按計劃完成半年度任務的經銷商不足一成，完成率在70%以上的經銷商僅四成。經銷商面臨單車利潤減少、業績下滑、資金周轉較慢等問題。在政策支持下，經銷商銷量開始回升，預計未來經營狀況將逐步改善。

圖八：中國汽車經銷商庫存預警 數據來源：鋼聯數據

五、6月份冷軋板卷現貨價格大幅下跌

表一：冷軋板卷具體城市月度價格變化匯總 數據來源：鋼聯數據

圖九：全國冷軋均價走勢圖 數據來源：鋼聯數據

截至6月30日，現全國24個主要城市1.0mm冷軋板卷均價為4983元/噸，6月份累計下跌451元/噸；分城市來看，上海1.0mm寶鋼青山卷價為4900元/噸，6月份累計下跌520元/噸，天津1.0mm鞍鋼天鐵卷價為4880元/噸，6月份累計下跌400元/噸，廣州1.0mm鞍鋼卷價為4810元/噸，6月份累積下跌440元/噸。6月份主要城市均呈現價格大幅下跌。

（一）冷熱、鍍冷價差窄幅波動

6月冷熱價差窄幅波動，截至6月末冷熱價差為539元/噸，月環比縮小16元/噸；鍍冷價差為560元/噸，月環比擴大19元/噸。從近期市場的情況看，熱軋價格相對堅挺，冷軋價格偏弱，預計7月冷熱價差或繼續在500元/噸附近波動、鍍冷價差繼續窄幅運行。

圖十：冷熱&鍍冷價差走勢圖 數據來源：鋼聯數據

（二）南北價差縮小 短期北材南下無望

從6月整體市場看，南北價差區間震蕩。截至6月底，廣州與上海價差為-100元/噸，廣州與天津價差為-60元/噸.從價差看，南下資源不具備價格優勢。

圖十一：冷熱區域價差走勢圖 數據來源：鋼聯數據

六、7月鋼市預測：7月冷軋價格或震蕩調整為主

供應方面：從國內主要鋼廠了解到，當前鋼廠7月接單情況尚不及預期，部分鋼廠將冷系鐵水轉移熱軋和中板；近期鋼廠雖主動下調接單價格，貿易商反饋訂貨意愿不是很強。預計7月份Myteel冷軋樣本鋼廠產能利用率或有下降，整體供應維持高位。

需求方面：汽車行情前期抑制消費有所釋放，出口銷量強勁。消費預期釋放，低庫存疊加穩增長的政策推動，調研顯示7月份新增訂單環比增10.26%，汽車板塊有景氣向上的彈性驅動，后期銷量表現有盈利向上的趨勢。預計7月汽車產銷有望在200萬輛左右。

成本方面，從近期的調研情況看，大部分長流程鋼廠目前利潤大部分已虧損，生產積極性下降；獨立軋鋼企業全面虧損，當前鋼廠接單不足，獨立軋鋼企業7月生產積極性下降。

綜合來看，在當前宏觀環境繼續向好的現實下，市場悲觀預期逐步得到修復，但回歸產業角度，冷軋板卷下游需求未能看到明顯增加點，廠庫、社庫年同比處于高位，在市場面臨較大的去庫壓力下，預計7月冷軋價格或震蕩調整為主。